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　　中国债券市场自1981年恢复国债发行以来，历经四十余年发展，已成为全球第二大债券市场，在多层次资本市场建设中占据重要地位。市场规模持续壮大，2025年发行量达55.26万亿元，年末托管量177.91万亿元，交易结算量3850.81万亿元，市场活跃度稳步提升。

　　市场体系日趋完善，形成了银行间市场、交易所市场、柜台业务开办机构构成的统一分层格局。银行间市场作为主体，债券存量接近全市场90%，以机构投资者为主；交易所市场面向各类社会投资者，实行集中撮合成交；柜台业务则作为银行间市场延伸，服务零售投资者。

　　债券品种丰富多元，涵盖政府债券、中央银行票据、金融债券、公司信用类债券、资产支持证券、熊猫债券等多个类别，可按发行主体、付息方式、币种等多维度划分。近年来，可持续类债券快速发展，2025年境内“投向绿”债券发行约19226.8亿元，累计贴标绿色债券达5.2万亿元；数字债券、自贸离岸债等创新品种不断涌现，丰富了市场供给。

　　市场参与者群体持续扩容，包括发行人、承销商、做市商、境内外投资人等各类主体。截至2025年末，银行间债券市场现券做市商综合类成员89家，境外机构主体1189家，在中央结算公司的托管量达2.75万亿元，占境外持有总量的95%。对外开放稳步推进，形成全球通直接入市模式和香港债券通间接入市模式，境外投资者投资范围和便利度不断提升。

　　登记托管结算体系成熟高效，中央结算公司、中国结算、上海清算所三大机构分工协作，其中中央结算公司托管量占全市场72%，承担核心枢纽作用。市场实行券款对付（DVP）等多种结算方式，支持T+0、T+1等结算周期，境外投资者还可选择T+N等灵活结算安排，保障交易安全高效。

　　法律监管框架逐步健全，形成多部门分工监管与自律管理相结合的体系，相关法律法规涵盖发行、交易、托管结算等全流程。信息服务不断升级，中债价格指标、指数、ESG评价等产品广泛应用，为市场定价和风险管理提供重要支撑。债券市场在降低社会融资成本、推动经济提质增效等方面持续发挥积极作用，朝着更安全、透明、可持续的高质量发展方向迈进。