交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币是什么,加密货币交易平台,加密货币平台,币安交易所,火币交易所,欧意交易所,Bybit,Coinbase,Bitget,Kraken,全球交易所排名,交易所排行10月27日，在2025金融街论坛年会上，中国人民银行行长潘功胜表示，近年来，市场机构发行的虚拟货币特别是稳定币不断涌现，但整体还处在发展早期。国际金融组织和中央银行等金融管理部门对稳定币的发展普遍持审慎态度。10天前，在华盛顿召开的IMF/世界银行年会上，稳定币及其可能产生的金融风险成为各国财长、央行行长讨论最多的话题之一，比较普遍的观点主要集中在，稳定币作为一种金融活动，现阶段无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的基本要求，放大了全球金融监管的漏洞，如洗钱、违规跨境转移资金、恐怖融资等，市场炒作投机的氛围浓厚，增加了全球金融系统的脆弱性，并对一些欠发达经济体的货币主权产生冲击。

　　2017年以来，人民银行会同相关部门先后发布了多项防范和处置境内虚拟货币交易炒作风险的政策文件，目前这些政策文件仍然有效。下一步，人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作，维护经济金融秩序，同时密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展。

　　潘行长27日的讲话，就回答了为何香港会通知暂停中资券商参与RWA发行事项，也回答了为何蚂蚁和京东的稳定币暂停发行的问题！看起来，确实是央行政策逻辑发生了变化！

　　回顾历史，我国自 2017 年以来已全面禁止虚拟货币交易炒作，并清退国内比特币矿场等多个虚拟货币产业，从而引发币安、波场、OKR等平台的迁移！而此次央行重申政策延续性，意味着稳定币作为虚拟货币的重要分支，其境内发行、交易、兑换等环节将面临更严格的执法打击，注意，已经改变了过去支持、包容的基调，除OBDC外，我国境内或不再是模糊、不保护的态度，而是直接违规，重则违法的逻辑了。

　　而今年，稳定币确实被我国境内传销诈骗团伙大量使用，例如，2025 年曝光的 “鑫慷嘉” 平台（号称迪拜黄金交易所）以混币机模式，利用 USDT 为资金通道实施庞氏骗局提供了金融保障，本案涉案金额超 100 亿元，波及人数近百万，此类案件将成为重点整治对象。

　　未来，央行将联合执法部门切断稳定币与境内资金的流通链条，包括打击场外交易（OTC）、冻结涉案账户等，从根本上遏制稳定币在境内的非法使用。

　　有趣的是，尽管本次政策未直接针对境外稳定币，但央行明确表示将 “密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展”。

　　这意味着我国可能通过跨境监管协作、限制金融机构与境外稳定币发行商合作等方式，削弱境外稳定币对境内市场的渗透！尤其是在美国3天捣毁东南亚最大电诈组织”太子集团“，并一次性没收150亿美元起的数字货币，且特朗普特赦赵长鹏和孙晨宇之后，这对于在全球实际拥有第二大数字货币保有量的我们而言，或构成了直接的金融威胁。

　　而且，美国《GENIUS 法案》要求稳定币储备 100% 美元或美债，这对于人民币国际化产生了直接影响，并或影响了我国外汇管制的基本国策实施，因此进一步收紧对境外稳定币的合规审查，在央行看来十分必要！

　　但需要注意的是，我们对于国家开展OBDC依然持开放态度，央行同步提出了 “优化数字人民币管理体系”，并设立上海国际运营中心和北京运营管理中心，且交易规模已经超14万亿元人民币。

　　此外，数字人民币作为法定货币，在跨境支付、反洗钱等方面对比当下，具有天然优势，其推广将直接挤压境内和传统贸易领域稳定币的生存空间。当下，数字人民币跨境支付平台已实现 “一点接入、全球通达”，手续费低至数美分，结算周期缩短至分钟级，这对依赖稳定币进行跨境资金转移的非法活动形成替代打击。

　　稳定币因价格相对稳定、跨境流通便捷，成为非法集资的新型工具。例如，“鑫慷嘉” 平台以 “原油投资” 为幌子，要求投资者将人民币兑换为 USDT 入金，承诺年化 365% 的超高收益，实际通过拉人头模式维持运转，最终导致 200 万投资者血本无归。此类骗局利用稳定币的匿名性和跨境转移特性，规避银行反洗钱监测，资金追回难度极大。

　　其次，稳定币被广泛用于绕过外汇管制，实现资金非法出境。例如，部分通过 Tron 网络的 USDT 快速转移资金，结合混币器、跨链桥等工具混淆资金流向，使得执法部门难以追踪。2025 年 FATF 报告显示，稳定币已成为全球洗钱活动的重要载体，涉及金额超 510 亿美元。

　　然后，境内部分稳定币项目缺乏技术合规性，存在智能合约漏洞和私钥管理风险。且大部分活跃于非KYC平台。

　　主流稳定币如 USDT 长期存在储备金不透明问题。尽管 Tether 声称 100% 美元抵押，但其 2024 年财报显示，储备资产中仅约 65% 为现金及现金等价物，其余为商业票据、加密货币等风险资产。这种不透明性导致市场信心脆弱！

　　在这其中，尤其是算法稳定币的风险极大，其通过双代币机制维持锚定，但因未知的设计缺陷，会不断导致。例如，TerraUSD（UST）在 2022 年因套利机制失效，价格暴跌至 0.01 美元，连带 LUNA 币归零，造成 400 亿美元损失。2025 年 USDe（合成美元稳定币）再次因市场波动脱锚至 0.65 美元，暴露算法稳定币的内在脆弱性。

　　而正如前面说的，美国通过《GENIUS 法案》将稳定币与美元深度绑定，要求储备资产必须包含美债，这不仅为美债市场注入流动性，还将美元霸权扩展至数字货币领域。当下，美元稳定币占据全球 99% 的市场份额，对新兴经济体的货币主权构成威胁。土耳其、阿根廷、玻利维亚、尼日利亚等国居民大量持有 USDT/USDC 以对冲本币贬值，形成了 “数字美元化” 趋势，并且部分稳定币已经进入了央行外汇储备系统。

　　说到底，数字货币生态对现在的金融体系冲击太大了！尤其是剥夺了央行的货币政策工具能力！削弱了国家对于金融主权与货币政策独立性的掌握！

　　毕竟，稳定币的泛滥可能削弱央行对货币供应量的控制。比如，美元稳定币通过跨境支付渗透至中国，可能干扰人民币汇率形成机制，影响货币政策传导效率。如果央行不打击稳定币，那么就无法确保数字人民币成为唯一合法的数字货币形态，也就没有了货币主权。

　　其次，稳定币市场存在高杠杆的投机性，这必然会可能引发连锁反应。例如，2025 年 10 月加密货币市场暴跌导致 USDe 脱锚，引发全网 193 亿美元爆仓，近 167 万交易者被迫平仓，此类事件若与传统金融市场关联，可能触发系统性风险，尤其是和传统银行体系关联，欧洲央行行长拉加德对此就非常忧虑，称美元稳定币威胁了欧洲银行业的稳定！

　　而且，在我国，稳定定币已成为跨境洗钱、电信诈骗、恐怖融资等犯罪活动的重要工具。2025 年破获的 “WO token” 骗局通过 USDT 转移资金 2.86 亿枚，涉及全球多个国家，金额总计77亿元，涉及人民群众约71万人。因此，这种打击，对于切断犯罪资金链，保护公众财产安全十分必要，但是稳定币的取证和调查复杂度远胜过去传统金融诈骗，我国央行尚不具备美国司法部和CIA的发行商数据中心和交易平台监控能力，因此除非全面杜绝，不然一旦有人开展，其侦破速度远赶不上其转移资产的速度！

　　未来，预计央行会借鉴香港经验，建立 “监管沙盒” 测试合规稳定币的跨境应用，同时加强与 FATF、IMF 等国际组织的合作，推动全球稳定币监管标准的统一。

　　并会针对稳定币诈骗频发的现状，联合媒体、金融机构开展投资者教育，揭示 “高收益” 陷阱的本质。例如，北京、深圳等地已发布风险提示，强调参与虚拟货币交易损失需自行承担，这有助于提升公众风险意识。

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