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　　大家人寿保险股份有限公司（以下简称“大家人寿”或“公司”）成立于2010年6月，总部设在北京。公司主要经营人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务、上述业务的再保险业务以及经保险监督管理机构批准的其他业务。公司目前已开业的省级分公司共计19家，包括江苏、浙江、河北、广东、北京、上海、辽宁、黑龙江、山东、四川、湖北、河南、湖南、江西、吉林、山西、安徽、深圳、天津。

　　大家人寿是大家保险集团旗下的专业寿险子公司，通过集团综合化经营平台，为个人及团体提供涵盖生存、养老、疾病、医疗、身故、残疾等保障范围的多种产品，全面满足客户在人身保险领域的保险保障需求。

　　大家人寿以实现投资账户投资目标为宗旨，在遵循保险合同条款约定的基础上，结合市场环境变化，运用专业投资能力及历史经验，精细化管理各投资账户，努力为客户提供高质量、更专业的投资服务。

　　截至2025年12月31日，大家人寿存续运作的投资连结保险产品投资账户分别为：

　　本账户投资目标是在严控风险前提下，保持高流动性的基础上，追求账户资产的长期稳定增值。

　　本账户主要投资于流动性资产、固定收益类资产以及法律法规允许或监管部门批准的其他投资品种和产品。

　　本账户主动投资于流动性受限资产（主要包括到期日在10个交易日以上的逆回购与银行存款）的比例不得超过账户价值的50%，有存款期限、根据协议已满足可提前支取条件的银行存款不受上述比例约束；

　　本账户综合宏观经济运行状况，结合货币政策、财政政策等宏观政策，分析资本市场资金供给变动趋势，考虑各类投资品种的流动性、收益性以及信用风险状况，进行积极的投资组合管理。

　　本账户投资风险主要包括债券利率风险，存款、债券的信用风险以及因证券市场交易量不足等原因导致证券不能迅速变现的流动性风险。

　　本账户主要投资于流动性资产、固定收益类资产、不动产类资产、其他金融资产以及法律法规允许或监管部门批准的其他投资品种和产品。

　　本账户通过宏观利率分析模型和信用分析模型，对宏观经济、利率曲线、货币供求、行业利差等四个维度进行全面分析，根据分析结果自上而下确定组合整体久期水平、杠杆仓位、信用策略，并根据模型分析结果对组合的久期水平、行业分布、大类资产比例进行动态调整。

　　本账户投资风险主要包括债券利率风险，存款、债券、基础设施投资计划、信托计划、信贷资产支持证券等投资品种的信用风险以及因证券市场交易量不足等原因导致证券不能迅速变现的流动性风险。

　　本账户主要投资于流动性资产、固定收益类资产、上市权益类资产、不动产类资产、其他金融资产以及法律法规允许或监管部门批准的其他投资品种和产品。其中，投资于上市权益资产的投资余额占账户价值的比例为0-20%。

　　流动性资产的投资余额不得低于账户价值的5%，流动性资产、固定收益类资产的投资余额合计不得低于账户价值的50%；

　　本账户投资策略兼顾债券和股票投资机会。债券投资方面，注重债券的票息收益，适当配置其他金融资产提升组合静态收益，结合主动操作把握债券市场的阶段性投资机会；权益投资方面，重视估值以及估值与业绩的匹配度；紧密跟踪宏观经济数据，依据对宏观经济政策和行业政策的分析研究，把握市场投资主线.投资风险

　　本账户投资风险主要包括股票及股票型基金等权益类品种市场价格波动的市场风险，债券利率风险，存款、债券、基础设施投资计划、信托计划、信贷资产支持证券等投资品种的信用风险以及因证券市场交易量不足等原因导致证券不能迅速变现的流动性风险。

　　本账户投资目标是以中长期增值为目标，在消费医药、科技创新等符合国家长期发展战略的方向上优选若干兼具成长性和安全性的细分行业作为重点投资方向。

　　本投资账户主要投资于上市权益类资产，还可投资于流动性资产、固定收益类资产、不动产类资产、其他金融资产以及法律法规允许或监管部门批准的其他投资品种和产品。其中，投资于上市权益资产的投资余额占账户价值比例为60%-95%，账户管理人可根据市场情况在上述投资比例范围内进行调整。

　　本账户结合宏观经济总体判断，基于行业景气度和估值等参数形成行业比较模型，通过股债性价比以及行业之间的投资性价比比较，在符合国家长期发展战略方向上优选若干兼具成长性和安全性的细分行业作为投资重点。

　　本账户投资风险主要包括股票及股票型基金等权益类品种的市场风险，债券利率风险，存款、债券、基础设施投资计划、信托计划、信贷资产支持证券等投资品种信用风险以及因证券市场交易量不足等原因导致证券不能迅速变现的流动性风险。

　　本账户投资以中长期增值为目标，适度回避内外部系统性风险，行业及个股相对分散。

　　本投资账户主要投资于上市权益类资产，还可投资于流动性资产、固定收益类资产、不动产类资产、其他金融资产以及法律法规允许或监管部门批准的其他投资品种和产品。其中，投资于上市权益类资产的投资余额占账户价值比例为60%-95%，账户管理人可根据市场情况在上述投资比例范围内进行调整。

　　本账户重点投资中长期营收增长空间较大的细分行业，精选产业升级与消费升级细分产业链；在产业链上下游找出具有核心竞争力的企业，精选行业竞争格局好、公司治理优的上市公司；在估值水平相对合理时买入。

　　本账户投资风险主要包括股票及股票型基金等权益类品种市场价格波动的市场风险，债券利率风险，存款、债券、基础设施投资计划、信托计划、信贷资产支持证券等投资品种的信用风险以及因证券市场交易量不足等原因导致证券不能迅速变现的流动性风险。

　　本账户投资目标是通过优选具有良好成长性、成长质量优良、估值相对合理的股票进行投资，获取超额收益。

　　本账户主要投资于上市权益类资产，还可投资于流动性资产、固定收益类资产、不动产类资产、其他金融资产以及法律法规允许或监管部门批准的其他投资品种和产品。其中，投资于上市权益资产的投资余额占账户价值比例为60%-95%，账户管理人可根据市场情况在上述投资比例范围内进行调整。

　　本账户采用“自下而上”和“自上而下”相结合的精选策略，发挥产品管理人的研究优势，将严谨规范的选股方法与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、上市公司成长潜力的基础上，制定并适时调整股票配置比例及投资策略。

　　本账户投资风险主要包括股票及股票型基金等权益类品种市场价格波动的市场风险，债券利率风险，存款、债券、基础设施投资计划、信托计划、信贷资产支持证券等投资品种的信用风险以及因证券市场交易量不足等原因导致证券不能迅速变现的流动性风险。

　　备注：账户净值与收益率数据均按自然日测算，产品均于2022年9月8日成立，2022年收益率为当年实际收益率，日常交易以资产评估日公布的单位净值为准。

　　公司投资连结保险账户按照《企业会计准则》确定估值原则。对于存在活跃市场的金融工具，投资连结保险投资账户采用活跃市场中的报价确定其公允价值。对于不存在活跃市场的金融工具，投资连结保险账户采用估值技术确定其公允价值，具体为：

　　在证券交易所挂牌交易的固定收益类基础资产，主要依据第三方估值机构提供的相应基础资产估值数据确定公允价值；如第三方估值机构未提供相应基础资产的估值数据，可采用其他估值技术进行估值。

　　对于公开发行的可转债、可交换债，实行全价交易的债券按照估值日收盘价减去收盘价中所含债券应收利息后得到的净价确定公允价值；实行净价交易的债券，采用估值日收盘价确定公允价值。对于非公开发行的可转债，可交换债，可采用第三方估值机构提供的价格数据确定公允价值。

　　在银行间市场交易的固定收益类基础资产，主要依据第三方估值机构提供的相应基础资产的估值数据确定公允价值。如第三方估值机构未提供相应基础资产的估值数据，可采用其他估值技术进行估值。

　　交易所市场、银行间市场首次公开发行未上市的债券，在上市之前采用估值技术确定公允价值；在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，采用成本估值。

　　债券回购以成本(含回购费用)列示，按协议利率在实际持有期间内逐日计提利息。

　　上市流通的ETF基金、境内上市定期开放式基金、封闭式基金，按估值日其在证券交易所的收盘价估值，估值日无交易的，以最近交易日的收盘价估值。如最近交易日后市场环境发生了重大变化的，可使用最新的基金份额净值为基础或参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素调整最近交易市价，确定公允价值。

　　境内上市开放式基金（LOF），按所投资基金估值日的单位净值估值，估值日未公布净值的，按最近净值公布日的基金单位净值估值；从未公布基金单位净值的，按成本估值。

　　已发行未上市的基金，按估值日的基金单位净值估值；估值日未公布净值的，按最近净值公布日的基金单位净值估值；从未公布基金单位净值的，按成本估值。

　　境内场外非货币市场基金，按估值日的基金单位净值估值；估值日未公布净值的，按最近净值公布日的基金单位净值估值；从未公布基金单位净值的，按成本估值。

　　境内场外货币基金按成本估值，按所投资基金前一估值日后至估值日期间（含节假日）的万份收益计提估值日基金收益。

　　境内上市交易型货币市场基金，如所投资基金披露份额净值，则按所投资基金估值日的份额净值估值；如所投资基金披露万份（百份）收益，则按所投资基金前一估值日后至估值日期间（含节假日）的万份（百份）收益计提估值日基金收益。

　　如果所投资基金前一估值日至估值日期间发生分红除权、折算或拆分，应根据基金份额净值或收盘价、单位基金份额分红金额、折算拆分比例、持仓份额等因素合理确定公允价值。

　　对存在活跃市场的上市流通股票，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该上市流通股票的公允价值计量。估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。

　　未上市股票的估值。送股、转增股、配股和增发等方式发行的股票，按估值日在交易所挂牌的同一股票的收盘价估值，估值日无交易的，以最近交易日的收盘价估值；首次公开发行的股票，按成本价估值，上市后按市价估值。

　　交易所上市交易的流通受限股票的估值。通过公开、非公开等方式取得且有明确限售期的股票，在限售期内，应以证券交易所上市交易的同一股票的公允价值为基础，引入流动性折扣进行估值。流动性折扣可依据第三方估值机构提供的数据，或采用看跌期权法以及其他合理的估值技术分析确定。分析流动性折扣时，不应考虑因大量持有股票产生的溢价或折价。

　　长期停牌股票的估值。对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值，按估值基本原则判断是否采用估值技术，估值技术包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法和估值模型法等。

　　港股通股票的估值。按在港交所的收盘价估值，估值日无交易的，以最近交易日的收盘价估值。港股通投资持有外币证券资产估值涉及外币对人民币汇率，参考当日中国人民银行或其授权机构公布的人民币汇率中间价，或其他可以反映公允价值的汇率进行估值。

　　优先股估值。在证券交易所及全国中小企业股份转让系统等市场交易的优先股，其交易量及交易频率足以持续提供定价信息的，估值日有交易，可按估值日收盘价估值；估值日无交易，且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，可参考该优先股或类似投资品种最近交易日收盘价确定公允价值。不满足上述条件的，可根据估值技术或依据第三方估值机构提供的价格数据估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。

　　非证券交易所交易股票的估值。对未包含在上述情况中的、非证券交易所交易的股票（如：在全国中小企业股份转让系统、区域性股权市场挂牌交易的股票等），交易量及交易频率足以持续提供定价信息的，按估值日收盘价估值；交易量或交易频率不足以反映公允价值的情况下，应综合考虑交易活跃程度、转让方式等，对收盘价进行调整或采取其他估值技术确定公允价值。

　　按估值日的产品份额净值估值；估值日未公布产品份额净值的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近公告的产品份额净值估值；如估值日未公布产品份额净值，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近公告的产品份额净值，确定公允价格进行估值；对从未公布净值的，按成本估值。

　　7.银行业金融机构信贷资产支持证券、证券公司专项资产管理计划等资产证券化品种估值

　　优先按估值日第三方估值价进行估值，如第三方估值机构未提供相应基础资产的估值数据，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。

　　对于本账户允许参与投资但本部分未涉及的其他资产，将根据相关法律法规、市场惯例及届时实际情况确定相应的估值方法。

　　2025年中国宏观经济稳健前行，全年实际GDP实现5.0%的预期增长目标，高质量发展成效显著。需求侧呈现结构性优化，内需在稳增长政策呵护下稳步修复，社零增速温和回升；投资端增速边际承压，折射出宏观经济新旧动能转换期的结构性阵痛；外需方面，成功顶住美国贸易摩擦的外部扰动，出口端持续彰显较强韧性，全年维持较高增速。

　　2025年在央行流动性管理、财政前置发力、关税避险情绪及股债跷跷板等效应交替主导下，债市全年呈现宽幅震荡、收益率中枢不断抬升的格局。权益市场震荡走强、结构分化,年初AI主线领涨，年中虽受外部冲击短暂回调，但在政策托底与业绩驱动下重拾升势，沪指一度突破4000点；四季度受美联储降息预期博弈及AI泡沫论影响盘整，年末伴随情绪修复再度企稳回升。

　　鸿坤货币型投资账户：由于组合规模较小，通过持有高收益货币资管产品，获得稳定且较好的收益。

　　鸿坤稳盈投资账户：年初赎回固收资管产品，将主要资金配置于债基资产，积极参与现券波段交易，提升债券资本利得对账户收益的贡献，整体取得不错的效果。

　　鸿坤增益投资账户：年初赎回固收资管产品，将主要资金配置于债基资产，积极参与现券波段交易，提升债券资本利得对账户收益的贡献，整体取得不错的效果。权益方面，2025年紧抓结构性机会，买入半导体电子、计算机、专用设备、医药、建材、非银金融等行业个股，其中半导体电子配置比重较高，在上述行业中优选业绩边际改善或困境反转、且估值较低或是与业绩匹配度较好的标的。

　　常乾行业优选投资账户：行业配置跟随主线轮动。上半年配置AI应用、内需新消费和创新药等板块，下半年切换至海外算力、新能源和资源有色等板块。仓位跟随攻守策略在60%-90%做调整。

　　常乾权益型投资账户：行业配置跟随主线轮动。上半年配置AI应用、内需新消费和创新药等板块，下半年切换至海外算力、新能源和资源有色等板块。仓位跟随攻守策略在60%-90%调整。

　　常乾安享利投资账户：采用资管产品加股票的投资模式，资管产品部分，主要持有大家资产盛世精选2号（第二期）和长乾价值稳健产品；股票投资部分，行业配置跟随主线轮动，上半年配置AI应用、内需新消费和创新药等板块，下半年切换至海外算力、新能源和资源有色等板块。仓位跟随攻守策略在60%-90%调整。

　　2026年市场风格预计趋于均衡，景气行业有望由TMT向非科技领域扩散，配置上建议把握PPI和CPI修复、AI全产业链、企业出海、红利资产等四个方向的投资机会。

　　大家人寿自2022年9月起，销售投资连结保险产品：大家稳增益终身寿险（投资连结型）。大家人寿为投资连结保险设立了六个投资账户：鸿坤货币型账户、鸿坤稳盈账户、鸿坤增益账户、常乾行业优选账户、常乾权益型账户、常乾安享利账户。各独立账户是依照中国保险监督管理机构颁布的《中国保监会关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知》和投资连结保险合约有关条款设立的。各独立账户的投资管理由大家资产管理有限责任公司负责，大家人寿通过投资决策委员会既定的投资策略和投资计划选择适当的投资组合，并随市场因素的变化作出适当的调整，防范市场波动的风险，争取为客户提供理想的回报。

　　投资账户资产管理费是根据公司投资连结保险条款规定，按评估日投资账户资产管理费计算基础的一定比例收取。投资账户资产管理费计算基础为该投资账户总资产扣除应付已买入资产款项、应付税金以及不包括资产管理费的其他负债。

　　鸿坤货币型投资账户的资产管理费年收取比例最高不超过0.30%，目前收取标准为0.20%；

　　鸿坤稳盈投资账户的资产管理费年收取比例最高不超过2.00%，目前收取标准为1.00%；

　　鸿坤增益投资账户的资产管理费年收取比例最高不超过2.00%，目前收取标准为1.30%；

　　常乾行业优选投资账户的资产管理费年收取比例最高不超过2.00%，目前收取标准为1.50%；

　　常乾权益型投资账户的资产管理费年收取比例最高不超过2.00%，目前收取标准为1.50%；

　　常乾安享利投资账户的资产管理费年收取比例最高不超过2.00%，目前收取标准为1.50%。

　　公司投连鸿坤货币型投资账户、鸿坤稳盈投资账户的托管银行为中国民生银行股份有限公司，鸿坤增益投资账户、常乾行业优选投资账户、常乾权益型投资账户和常乾安享利投资账户托管银行为中国建设银行股份有限公司，自账户设立以来未发生变更。

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